一、金融市場未來之供需
(Ａ) 國際及國內經濟情勢回顧
　　2007年前半年，全球經濟基本上仍延續著前幾年成長的態勢，但在2007年中美國次
　　級房貸危機爆發以來，全球金融業因房貸產生的損失不斷升高，目前預估已達壹兆
　　美金。在此情形下，金融機構間的相互猜疑嚴重影響了市場上的正常借貸，促使各
　　主要經濟體的央行不斷增加通貨以維持流動性，然而市場低落的信心仍無法恢復，
　　全球經濟大受影響，其中美國經濟幾乎已確定將步入衰退，歐盟、日本甚至新興市
　　場的經濟成長也快速的減緩。另外由於能源及原物料價格的飛漲帶來的通膨壓力，
　　更使得出現全球性經濟衰退的可能性大增。
　　2007年我國雖也受到次貸風暴的影響，部份金融機構相繼提列了連結美國房貸產品
　　的虧損，所幸金額不大，加上總統選舉落幕後，國內政治情況與未來兩岸關係趨於
　　穩定，所以我國未來的經濟情況相對於其他主要經濟體，應較為樂觀。然而我國的
　　能源物資及原物料多仰賴進口，目前急漲的油價及大宗物資價格對國內經濟的衝擊
　　仍須觀察。
(Ｂ) 金融市場回顧
　　次貸事件爆發以來，美國聯準會已多次調降利率，目前聯邦基金利率水準為2.25%
　　，由此看來，即使通膨壓力如此之大，維持金融市場的流動性仍為聯準會的第一
　　首選，若有必要聯準回仍會繼續降息挽救金融市場低迷的信心。
　　我國因受美國次貸影響較小，因此央行仍以抗通膨為主要任務，利率政策仍維持緩
　　升的步調，但鑑於其他主要經濟體的央行多降息或停止升息，加上維持匯價穩定的
　　目標，沖銷利率上升的幅度較以前更緩慢，目前央行30、91、182天的沖銷利率分
　　別為2.06%、2.15%、2.25%。
(Ｃ) 市場概述
　　在上述環境下，公債市場的走勢仍然不明朗，一方面通膨壓力支撐著空頭方，另一
　　方面持穩的短率、過剩的短期資金也使得長期利率難以向上，所以，公債利率大致
　　上維持著盤整的格局。而貨幣市場方面：原本就偏寬鬆的短期資金，加上選後大舉
　　匯入的外資熱錢後更顯得浮爛，相對短期資金需求就顯得薄弱，在過多資金追逐不
　　足票源下，發行利率因票券商競價下使初級、次級利差略有縮減。展望97年，央行
　　到期存單每月幾乎上兆元，上述狀況恐短期內仍舊難以改變。
(Ｄ) 金融創新方興未艾
　　在主管機關及業者對新商品創新推動下，對於票券公司從事衍生性商品資格放寬。
　　主管機關並在2005年8月12日公佈「票券金融公司投資債券及股權商品管理辦法」
　　，開放票券公司跨足資本市場之多項商品，也於去年開放外幣債券自營的業務，此
　　外票券公會也積極規劃未來開放外幣票券的簽證承銷業務以及更多元的外幣產品。
二、發展遠景之有利與不利因素
(Ａ) 有利因素：
　　1. 中央銀行寬鬆貨幣政策仍未明顯轉調，未來資金環境依舊維持一段期間之平穩，
　　1. 有利貨幣市場發展。
　　2. 主管機關陸續開放多種新業務，票券金融公司業務朝多樣性發展，本公司積極參
　　1. 與新種業務開辦，將可提昇異業競爭力。
　　3. 本公司96年度獲國際信用機構惠譽(Fitch Ratings Ltd.,)，國際信評長期外幣評等
　　1. 為BBB-，國內信評為twnA，加以台新金控集團資源整合，有利於各項業務拓展
　　4. 歷經美國次貸風暴及台外幣利差縮小，台幣固定收益商品需求增加，票、債本業
　　1. 將可穩定成長。
(Ｂ) 不利因素：
　　1. 金融機構幾經整合後，已形成大者恆大而小型金融機構趨弱化的金融生態，票券
　　1. 經紀角色與業務空間明顯受限。
　　2. 行庫資金過剩，企業資金需求未見明顯提昇，票券市場發行量相對萎縮，票源短
　　1. 缺情形並未改變，票券業務開拓不易。
　　3. 需外幣額度配合之新業務如美元票、債券等，將因規模較小之淨值而限制其業務
　　1. 推展，初期預估業務量難達規模經濟，較不具競爭力。